EROARE DIN DECEMBRIE: FUNDAL, CAUZE ȘI CONSECINȚE - ISTORIE - 2025

„Eroare decembrie“ sau Tequila Efectul a fost o criză economică care a început în Mexic , în 1994 și a durat până la sfârșitul anului 1995. Este cea mai gravă criză economică mexican și a avut repercusiuni grave în lume. S-a întâmplat la începutul mandatului prezidențial al lui Ernesto Zedillo din cauza scăderii drastice a rezervelor internaționale.

Această criză a provocat devalorizarea maximă a ponderului mexican și a generat alarme pe piețele internaționale din cauza imposibilității Mexicului de a-și îndeplini angajamentele internaționale de plată. Expresia „eroare din decembrie” a fost pronunțată de fostul președinte Carlos Salinas de Gortari pentru a se exonera de vină pentru criză.

Ernesto Zedillo și Carlos Salinas de Gortari în cadrul ceremoniei de inaugurare

Salinas tocmai și-a încheiat mandatul prezidențial de șase ani, tocmai în decembrie 1994, când a explodat. El a vrut să atribuie guvernului nou venit al lui Ernesto Zedillo toate cauzele crizei, exonerandu-se de erorile politicii economice comise în administrația sa.

Se mai numește Efect Tequila datorită repercusiunilor pe care această criză financiară a avut-o în interiorul și în afara Mexicului. Antreprenorii, industriașii, comercianții, bancherii și lucrătorii au fost primii care au simțit impactul acesteia. A existat un val de concedieri și chiar sinucideri, din cauza tensiunii generate de datoriile cu furnizorii străini.

Urmașii lui Salinas de Gortari și criticii Zedillo au susținut că a fost o eroare politică și economică din partea administrației guvernului nou, în special anunțul devalorizării ponderului mexican în condițiile în care noul guvern le-a făcut. Cu toate acestea, ei au recunoscut această decizie ca fiind necesară și corectă.

fundal

Începând cu 1981, Mexicul trăgea de o criză economică severă din cauza scăderii drastice a prețurilor petrolului pe piața internațională, dar impactul slăbirii prețurilor petrolului în economia mexicană a fost resimțit mai puternic decât în ​​alte țări exportatoare.

Aceasta s-a întâmplat deoarece, pe lângă scăderea veniturilor din petrol, a fost adăugată creșterea ratelor dobânzilor la datoria externă mexicană. Aceasta a însemnat un transfer net mare de resurse în străinătate, care a sfârșit prin slăbirea economiei precare.

Pe de altă parte, investițiile străine în țară au scăzut la nivel istoric, înrăutățind criza.

Până la acel moment, Mexicul și-a crescut deja exporturile fără petrol în mod progresiv, în special exporturile agricole și textile cu maquila. Astfel, contracția activității economice între 1986 și 1987 nu s-a datorat exclusiv crizei de pe piața petrolului.

Au fost și alte elemente care au cântărit și mai mult în gestația sa. Cu toate acestea, cauza principală a crizei anilor ’80 a fost creșterea ratelor dobânzii care a avut loc în 1985 în Statele Unite. Această creștere a avut un efect decisiv asupra economiei, întrucât cheltuielile pe care Mexicul trebuia să le crească.

Îndatorarea cronică

Istoric, Mexic a fost o țară cu o economie îndatorată cronic; Acest fenomen este prezent încă de pe vremea Independenței.

La preluarea puterii, fiecare guvern a suportat separat creșterea datoriei externe voluminoase, în cicluri de îndatorare și ieșiri de capital care lasă întotdeauna economia soldurilor roșii.

Aceste cicluri ale datoriei sunt deschise în timpul schimbărilor de guvern. Datoria externă grea mexicană, în loc să scadă treptat, a crescut în anii 70, 80 și 90 ai secolului trecut.

În special, aceste creșteri ale datoriei au avut loc în anul 1975 (cu o creștere de 55%) și mai târziu în 1981 (47%).

Ulterior a crescut în 1987 (6%) și în 1993, anul în care nivelul de îndatorare a fost de 12%. Creșterile datoriilor au avut loc înainte sau imediat după ce noul guvern a preluat funcția. Pentru perioada bienală 1994-1995, îndatorarea a fost de 24%, respectiv 18%.

După cum se poate observa, modelul datoriei este ridicat la început, apoi scade la mijlocul perioadei și se ridică la sfârșitul sau la începutul următoarei administrații.

Creșterea plăților și ieșirea de capital

Din anii 1980 până în 1992, plățile datoriei externe au variat de la 10 la 20 de miliarde de dolari. Cu toate acestea, la sfârșitul anilor '90, aceste plăți au crescut de la 20 de miliarde de dolari la 36 de miliarde de dolari.

Ieșirile de capital din Mexic sunt, de asemenea, asociate cu schimbările de guvern, cu excepția anului 1985. În acel an, zborul de capital s-a datorat crizei prețurilor petrolului și a cutremurului din 1985 din Mexico City, care a lovit puternic economia.

De exemplu, în 1976 fluxul de capital a fost de 1 miliard de dolari, iar de atunci a crescut la 7 miliarde de dolari în 1988. Apoi a urcat și mai mult, până a atins nivelurile dramatice din 1994.

Planul de ajustare economică

În plus, ajustările economice aplicate, din 1985, au încercat să reducă cheltuielile publice pentru a echilibra conturile naționale. Pe de altă parte, au căutat să reducă inflația și să diversifice economia pentru a depăși dependența de petrol.

Ca urmare a veniturilor din petrol, în acel an au intrat în țară 8,5 miliarde de dolari SUA, reprezentând aproape 6,6% din PIB, o cifră nesemnificativă comparativ cu dimensiunea economiei, a cheltuielilor de stat și a exporturilor nete de capital în străinătate.

În fața dificultăților financiare, guvernul federal a fost nevoit să aplice o politică fiscală mult mai restrictivă și să reducă sever cheltuielile.

Privatizarea bancară și lipsa reglementărilor

În timpul guvernării lui Carlos Salinas de Gortari (1988-1994) a avut loc o creștere economică semnificativă. Multe companii cu capital de stat și cu capital mixt au fost, de asemenea, privatizate, în condiții netransparente.

Printre companiile privatizate, băncile au ieșit în evidență. Sistemul financiar nu avea un cadru de reglementare adecvat la acea vreme, iar noii bancheri nu aveau suficientă experiență financiară pentru a conduce afacerea. Rezultatul a fost criza bancară din 1995.

cauze

Zbor de capital

Ieșirea masivă de capital în 1994 a atins cifra astronomică de 18 miliarde de dolari. Această monedă este cea mai mare și mai impresionantă înregistrată în istoria economică a Mexicului în atât de puțin timp.

Între 1970 și 1998, rezervele internaționale au scăzut cu o rată mai suportabilă, așa cum s-a întâmplat în anii 1976, 1982, 1985 și 1988.

Cu toate acestea, în 1994 scăderea rezervelor internaționale a fost atât de mare încât Statele Unite au fost nevoite să intervină, deoarece majoritatea creditorilor mexicani erau bănci americane.

Președintele Statelor Unite, Bill Clinton, a cerut Congresului țării sale să autorizeze o linie de credit guvernului mexican pentru 20 de miliarde de dolari, pentru ca Mexicul să-și poată îndeplini obligațiile financiare internaționale.

Devalorizarea ponderului mexican

Cealaltă cauză a crizei a fost devalorizarea ponderului mexican, care a determinat căderea rezervelor internaționale mexicane. Aceasta s-a produs abia la începutul președinției lui Ernesto Zedillo, care a preluat funcția la 1 decembrie 1994.

În timpul unei întâlniri cu oameni de afaceri naționali și străini, Zedillo a comentat planurile sale de politică economică, printre care se număra și devalorizarea ponderului.

El a anunțat că intenționează să crească banda de curs de schimb cu 15% pentru a o aduce la 4 pesos pe dolar. La acel moment, cursul de schimb fix era de 3,4 pesos pe dolar.

El a mai comentat că dorește să pună capăt practicilor economice neortodoxe, printre care se numără și achiziționarea de datorii pentru a profita de situația țării. În acest fel, s-a gândit să oprească fluxul de dolari din economie și scăderea rezervelor internaționale.

Guvernul de ieșire al lui Carlos Salinas de Gortari a acuzat guvernul Zedillo că a scos informații privilegiate unor oameni de afaceri mexicani importanți. Față de o astfel de eventualitate, peso-ul a suferit imediat o cădere răsunătoare.

Potrivit lui Salinas de Gortari, în doar două zile (20 și 21 decembrie 1994) 4.633 milioane de dolari de rezerve internaționale au părăsit Mexicul. Până la 2 ianuarie 1995, cofertele financiare ale țării erau complet golite, lăsând națiunea fără lichidități.

Nepăsare

Este recunoscut faptul că din partea guvernului lui Ernesto Zedillo a existat o neglijență în tratarea politicii economice pe care intenționa să o adopte, începând prin a releva planurile economice anterioare și apoi a anunța devalorizarea, care a provocat devastări în cofrele publice.

Efectul Tequila a avut mai mult timp pentru a acționa rapid, în mijlocul unei situații care a prins guvernul de sub gardă, care nu a știut să reacționeze la timp.

Deficit permanent

Guvernul Ernesto Zedillo a contraatacat și l-a acuzat pe Salinas de Gortari că a părăsit economia țării în prostrat provocând distorsiuni grave.

Potrivit lui Zedillo, unul dintre motivele crizei a fost deficitul în creștere produs de contul curent al balanței de plăți, care a fost finanțat cu un capital extrem de volatil sau „înghițit”.

Datoriile și politicile proaste

A existat o finanțare a proiectelor pe termen lung cu instrumente de creanță pe termen scurt, precum și aprecierea nechibzuită a cursului real de schimb. Au existat datorii publice datorii publice cu scadență săptămânală, ceea ce a generat o plată permanentă a resurselor.

Un alt motiv a fost reacția târzie la atacul cauzelor crizei. Dolarizarea datoriei interne (de exemplu, tesobonos) a jucat de asemenea un rol, determinând creșterea exponențială pe măsură ce ratele dobânzilor în Statele Unite au crescut.

Creșterea ratelor dobânzii

Creșterea ratelor dobânzii de către Rezerva Federală a Statelor Unite, cu Alan Greenspan la cârma, a supărat balanțele macroeconomice ale Mexicului și ale majorității țărilor din lume.

Dezechilibrele generate de această politică a SUA au fost resimțite mai puternic în Mexic, datorită datoriei colosale pe care a avut-o atunci.

Economii interne reduse

Un alt element care a influențat și agravat criza economică mexicană din 94-95 a fost lipsa economiilor interne.

Mexicul a neglijat complet acest aspect. Din 22% din PIB (Produsul Intern Brut) pe care mexicanii l-au economisit în medie în 1988, pentru 1994 economiile au fost de doar 16%.

Consecințe

Economic

- Consecințele „erorii de decembrie” sau Efectul Tequila nu au așteptat. Prețul dolarului a crescut imediat la aproximativ 300%. Acest lucru a provocat falimentul a mii de companii și incapacitatea de a plăti datoriile din partea debitorilor.

- Ca urmare a falimentului masiv al companiilor (bănci, întreprinderi, industrii), șomajul a crescut la niveluri insuportabile, ceea ce a generat o criză socială gravă.

- Economia a intrat în recesiune, ponderea a fost devalorizată peste 100 la sută, iar rezervele internaționale au fost aproape zero.

- Față de imposibilitatea de a menține noua bandă stabilită pentru cursul de schimb, la începutul anului 1995, guvernul a instituit sistemul gratuit de plutire al peso. În doar o săptămână, dolarul a fost la 7.20 pesos.

- Anunțarea anterioară a devalorizării către investitori și stabilirea unui curs de schimb variabil a fost ceea ce Salinas de Gortari a numit „eroarea din decembrie”.

- Produsul intern brut (PIB) a înregistrat o scădere de 6,2 la sută.

- S-a înregistrat o pierdere totală de credibilitate și încredere în sistemul financiar și în planurile economice ale guvernului. Finanțele statului au fost devastate.

- Capitalele care au fugit din Mexic și America Latină din cauza Efectului Tequila au plecat în Asia de Sud-Est.

Social

Efectele sociale din Mexic cauzate de „eroarea din decembrie” au fost incalculabile din punct de vedere economic și psihologic pentru milioane de familii. Pierderea locuințelor, a mașinilor, a afacerilor, a economiilor, a activelor și a altor proprietăți a distrus complet o parte din țară.

Au fost oameni care au pierdut totul, rămânând în cea mai absolută mizerie și fără posibilitatea imediată de a putea face față situației dramatice. Un sentiment profund de frustrare și pierdere a speranței pentru viitor a prins țara.

Clasa de mijloc a fost cea mai grea lovită de criză și a fost considerată a fi sfârșitul acesteia, deoarece va dura mult timp pentru a se recupera din marile pierderi.

Nivelul sărăciei populației mexicane a crescut la 50%. Deși mii de familii au reușit să scape de sărăcie în deceniile următoare, impactul crizei a rămas până în prezent.

Sfârșitul crizei

Criza de peso ar putea fi evitată printr-un pachet de ajutor acordat de Statele Unite ca partener comercial al Mexicului. Ajutorul a început prin achiziționarea de SUA de pesos mexican pentru a reduce devalorizarea.

Sistemul bancar a fost curățat printr-un plan de ajustare economică, implementat prin Fondul de stabilizare a monedei.

Pe lângă cele 20 de miliarde contribuite de Statele Unite, un împrumut pentru o sumă similară a fost acordat de Fondul Monetar Internațional. În total, ajutorul financiar a fost de 75 de miliarde de dolari.

La sfârșitul anului 1995, criza mexicană putea fi controlată, dar PIB-ul a continuat să se contracte. Inflația a ajuns la 50% anual și alte companii au fost închise. Un an mai târziu, economia a reușit să crească din nou, iar Mexicul a putut plăti împrumuturile către Statele Unite.

Referințe

1. Efect tequila. Preluat pe 7 iunie 2018 de laeconomia.com.mx
2. 1994-1995 Criza Mexicului. Consultat de auladeeconomia.com
3. Bug-ul din decembrie. Consultat de planoinformativo.com
4. 6 grafice pentru a înțelege cauzele și efectele „erorii din decembrie”. Consultat de elfinanciero.com.mx
5. „Eroarea din decembrie”, începutul unei mari crize. Consultat de moneyenimagen.com
6. Limitele și potențialul economiei mexicane la sfârșitul secolului XX. Consultat de mty.itesm.mx.
7. Efectul Tequila: criza economică mexicană din 1994. Consultat de monografias.com