INVESTIȚIA INIȚIALĂ ÎNTR-O COMPANIE: STRUCTURĂ ȘI EXEMPLU - DUDAS - 2025

Investiția inițială într - o afacere sau de pornire de capital este banii pe care proprietarul afacerii care are nevoie pentru a porni afacerea. Acești bani sunt folosiți pentru a acoperi costurile de pornire, cum ar fi cumpărarea clădirii, achiziționarea de echipamente și consumabile și angajarea angajaților.

Aceste fonduri sau capitaluri proprii pot proveni din economii personale ale proprietarului de afaceri, dintr-un împrumut bancar, dintr-o subvenție guvernamentală, bani împrumutați din diverse surse, inclusiv din familie și prieteni, sau din bani strânși de la investitori externi.

Sursa: pixabay.com

Investiția inițială pentru o afacere este pur și simplu bani. Este finanțarea pentru companie sau banii care sunt folosiți pentru operarea acesteia și pentru achiziționarea de active. Costul capitalului este costul obținerii acestor bani sau finanțării afacerii.

Chiar și companiile mici au nevoie de numerar pentru a funcționa, iar acești bani vor avea costuri. Companiile doresc ca acest cost să fie plătit cât mai scăzut.

Buget capital

Deciziile privind bugetul de capital implică o estimare atentă a cheltuielilor investiționale inițiale și a fluxurilor de numerar viitoare ale unui proiect. Estimarea corectă a acestor inputuri ajută la luarea de decizii care să sporească bogăția acționarilor.

Proiectele necesită adesea o investiție inițială mare de către o companie la începutul unui proiect, ceea ce va genera un flux de numerar pozitiv în timp.

Această investiție inițială este inclusă în rentabilitatea unui proiect în timpul analizei actualizate a fluxului de numerar, care este utilizat pentru a evalua dacă proiectul este rentabil sau nu.

Structura

Structura inițială a investițiilor este modul în care o companie intenționează să își finanțeze operațiunea inițială și creșterea folosind diferite surse de fonduri.

Combinația dintre finanțarea datoriei și capitaluri proprii pentru o companie este cunoscută sub numele de structura capitalului companiei.

Datoria se prezintă sub formă de împrumuturi pe termen lung sau bilete la ordin, în timp ce capitalurile sunt clasificate ca acțiuni comune sau preferate.

Datoria pe termen scurt, cum ar fi cerințele de capital de lucru, este, de asemenea, considerată parte a structurii inițiale a investițiilor.

Costul inițial al investiției

Costul investiției inițiale a unei companii este pur și simplu costul banilor pe care compania intenționează să îi folosească pentru a se finanța.

Dacă o afacere folosește doar datoriile curente și datoria pe termen lung pentru a-și finanța operațiunile de pornire, atunci utilizează doar datorii, iar costul capitalului propriu este de obicei ratele dobânzilor de plătit pentru acele datorii.

Când o companie este publică și are investitori, costul capitalului devine mai complicat. Dacă compania folosește doar fonduri furnizate de investitori, atunci costul capitalului propriu este costul capitalului propriu.

De obicei, acest tip de companie are datorii, dar este finanțat și cu fonduri de capital sau bani pe care investitorii le furnizează. În acest caz, costul capitalului propriu este costul datoriei plus costul capitalului propriu.

Susținătorii start-up-urilor investesc de obicei în speranța că aceste afaceri se vor transforma în operațiuni lucrative care pot acoperi capitalul de pornire și, de asemenea, vor plăti profituri mai mari printr-o ieșire.

Raportul datorie-capitaluri proprii

Atunci când analiștii se referă la structura capitalului, ei se referă cel mai probabil la relația: datorii / capitaluri proprii ale unei companii, care oferă informații despre riscul companiei.

Investitorii pot verifica structura capitalului unei companii prin monitorizarea raportului Datorii / capitaluri proprii și compararea acestuia cu colegii săi.

În general, o companie care este puternic finanțată din datorii are o structură de capital mai agresivă și, prin urmare, prezintă un risc mai mare pentru investitori. Cu toate acestea, acest risc poate fi principala sursă de creștere a companiei.

Datoria este una dintre cele două modalități principale prin care companiile pot obține o investiție inițială pe piețele de capital.

Datoria permite unei întreprinderi să-și păstreze proprietatea, spre deosebire de capitalul propriu. De asemenea, în perioadele cu dobândă scăzută, datoria este abundentă și ușor accesibilă.

Capitalurile proprii sunt mai scumpe decât datoriile, mai ales când ratele dobânzilor sunt mici. Cu toate acestea, spre deosebire de datorii, capitalurile proprii nu trebuie rambursate dacă veniturile scad.

Datorii și capitaluri proprii în bilanț

Atât datoria, cât și capitalurile proprii pot fi găsite în bilanț. Activele din bilanț sunt achiziționate cu această datorie și capitaluri proprii.

Companiile care utilizează mai multe datorii decât capitalurile proprii pentru a finanța activele au un raport mare de pârghie și o structură de capital agresivă. O companie care plătește pentru active cu mai mult capitaluri proprii decât datorii are un raport de îndatorare scăzut și o structură de capital conservatoare.

Un raport ridicat de levier și / sau o structură de capital agresivă poate conduce, de asemenea, la rate mai mari de creștere. Pe de altă parte, o structură conservatoare de capital poate duce la scăderea ratelor de creștere.

Scopul managementului companiei este de a găsi combinația optimă între datorii și capitaluri proprii. Aceasta este cunoscută și sub denumirea de structură optimă a capitalului.

Importanța capitalului

Capitalul este numerarul pe care companiile îl folosesc pentru a-și finanța operațiunile. Costul capitalului propriu este pur și simplu rata dobânzii pe care o costă întreprinderea pentru obținerea finanțării.

Capitalul pentru întreprinderile foarte mici se poate baza doar pe creditul furnizorului. Pentru companiile mai mari, capitalul propriu poate fi creditul furnizorului și datorii sau pasive pe termen lung. Acestea sunt datoriile companiei.

Pentru a construi noi fabrici, a cumpăra echipamente noi, a dezvolta produse noi și a moderniza tehnologia informației, companiile trebuie să aibă bani sau capital.

Pentru fiecare decizie de genul acesta, proprietarul afacerii trebuie să decidă dacă randamentul investiției este mai mare decât costul capitalului sau costul banilor necesari pentru a investi în proiect.

Cum să-l calculez?

Proprietarii de afaceri nu investesc în mod obișnuit în proiecte noi decât dacă randamentul pe care îl investesc în aceste proiecte este mai mare sau cel puțin egal cu costul capitalului pe care trebuie să îl folosească pentru a finanța aceste proiecte. Costul capitalului este cheia tuturor deciziilor de afaceri.

Investiția inițială este egală cu banii necesari cheltuielilor de capital, cum ar fi utilaje, scule, transport și instalare etc.

În plus, orice creștere existentă a capitalului de lucru și scăderea oricărui flux de numerar după impozit, obținut din vânzarea activelor vechi. Costurile ascunse sunt ignorate pentru că sunt irelevante. Formula este următoarea:

Investiție inițială = Investiție de capital fix + Investiție de capital de lucru - Venit din vânzarea de active (Valoarea salvării).

Investiții de capital fix

Se referă la investiția care trebuie făcută pentru a cumpăra noul echipament necesar proiectului. Acest cost va include și costurile de instalare și de transport asociate cu achiziționarea echipamentului. Aceasta este adesea privită ca o investiție pe termen lung.

Investiția capitalului de lucru

Corespunde investiției realizate la începutul proiectului pentru acoperirea cheltuielilor sale de exploatare (de exemplu, inventarierea materiilor prime). Aceasta este adesea privită ca o investiție pe termen scurt.

Valoarea de salvare

Se referă la veniturile încasate încasate din vânzarea echipamentelor vechi sau a activelor. Astfel de câștiguri se realizează numai dacă o companie decide să vândă cele mai vechi active.

De exemplu, dacă proiectul ar fi o revizuire a fabricii, aceasta ar putea implica vânzarea de echipamente vechi. Cu toate acestea, dacă proiectul este axat pe extinderea într-o nouă unitate de producție, este posibil să nu fie necesar să se vândă echipamente vechi.

Prin urmare, termenul se aplică numai în cazurile în care compania vinde active fixe mai vechi. Valoarea de recuperare este adesea destul de apropiată de valoarea de piață prevalentă pentru activul particular.

Exemplu

Compania Saindak a început un proiect de extracție și extracție din cupru și aur în Baluchistan în 2015. Între 2016 și 2017, a făcut cheltuieli de 200 de milioane de dolari în studii seismice din zonă și 500 de milioane de dolari în echipamente.

În 2018, compania a abandonat proiectul din cauza unui dezacord cu guvernul. Recent, a fost înjurat un nou guvern, mai favorabil afacerilor.

Directorul general al Saindak consideră că proiectul trebuie revizuit. Analistul financiar al companiei și inginerul principal estimează că este nevoie de 1,5 miliarde de dolari cu echipamente noi pentru a reporni proiectul. Costurile de transport și de instalare s-ar ridica la 200 de milioane USD.

Activele curente ar trebui să crească cu 200 milioane USD, iar pasivele curente cu 90 milioane USD. Echipamentele achiziționate în 2016-2017 nu mai sunt utile și trebuie vândute pentru un profit post-impozit de 120 de milioane de dolari. Pentru a găsi investiția inițială necesară, avem:

Calculul investiției inițiale

Investiție inițială = prețul de achiziție al echipamentului + transport și instalare + creșterea capitalului de lucru - venituri din vânzările de active.

Investiție inițială = 1,5 miliarde USD + 200 milioane USD + (200 milioane USD - 90 milioane USD) - 120 milioane USD = 1,69 miliarde dolari.

Saindak are nevoie de 1,69 miliarde de dolari pentru a reporni proiectul. Trebuie să estimați fluxurile de numerar viitoare ale proiectului și să calculați valoarea actuală netă și / sau rata internă de rentabilitate pentru a decide dacă mergeți sau nu înainte de repornire.

A cheltui 200 de milioane de dolari pentru studii seismice nu face parte din investiția inițială, deoarece este un cost scăzut.

Referințe

1. Rosemary Peavler (2018). Ce este Startup Capital? Echilibrul întreprinderilor mici. Luat de la: thebalancesmb.com.
2. Business Dictionary (2018). Capital inițial. Luat de la: businessdictionary.com.
3. Xplaind (2018). Investitie initiala. Luat de la: xplaind.com.
4. CFI (2018). Calculul inițial al expunerii Luat de la: corporatefinanceinstitute.com.
5. Investopedia (2018). Capital de pornire. Luat de la: investopedia.com.
6. Investopedia (2018). Structura Capitala. Luat de la: investopedia.com.