PERIOADA DE RAMBURSARE A INVESTIȚIILOR: CALCUL ȘI EXEMPLE - DUDAS - 2025

Perioada de rentabilitate a investiției sau de recuperare a investiției este cantitatea de timp este nevoie de o companie pentru a recupera costul investiției inițiale într - un proiect, atunci când fluxul net de numerar este zero.

Este un factor determinant important dacă proiectul este derulat, deoarece perioadele mai lungi de rambursare nu sunt, în general, dezirabile pentru pozițiile de investiții.

Sursa: pixabay.com

Perioada de rambursare ignoră valoarea în timp a banilor, spre deosebire de alte metode de bugetare a capitalului, cum ar fi valoarea actuală netă, rata internă de rentabilitate și fluxul de numerar actualizat.

Acest concept nu are în vedere prezența unui flux de numerar suplimentar care poate rezulta dintr-o investiție în perioadele de după obținerea rambursării complete.

Ca instrument de analiză, perioada de rambursare este frecvent utilizată, deoarece este ușor de aplicat și de înțeles pentru majoritatea oamenilor, indiferent de pregătirea academică sau de teren.

În ce constă?

O mare parte din finanțele corporative se referă la bugetele de capital. Unul dintre cele mai importante concepte pe care trebuie să le învețe fiecare analist financiar corporatist este cum să valorizeze investiții sau proiecte operaționale diferite.

Analistul trebuie să găsească o modalitate fiabilă de a determina cel mai profitabil proiect sau investiție de întreprins. O modalitate prin care analiștii financiari corporativi fac acest lucru este cu perioada de rambursare.

Bugetul de capital și perioada de rambursare

Majoritatea formulelor de bugetare a capitalului iau în considerare valoarea timpului în care se află banii. Valoarea în timp a banilor este ideea că banii astăzi valorează mai mult decât aceeași sumă în viitor, datorită potențialului actual de câștig de bani.

Prin urmare, dacă plătiți un investitor mâine, trebuie să includeți un cost de oportunitate. Valoarea în timp a banilor este un concept care atribuie o valoare acestui cost de oportunitate.

Perioada de rambursare nu ține cont de valoarea timpului a banilor. Pur și simplu se determină prin numărarea numărului de ani necesari pentru recuperarea fondurilor investite.

De exemplu, dacă este nevoie de cinci ani pentru a recupera costul investiției, perioada de rambursare a investiției este de cinci ani.

Unii analiști favorizează metoda de rambursare pentru simplitatea acesteia. Alții le place să îl folosească ca punct de referință suplimentar într-un cadru de decizie privind bugetul de capital.

Cum se calculează?

Formula pentru calculul perioadei de rambursare depinde de dacă fluxurile de numerar pe perioadă de proiect sunt uniforme sau inegale.

Dacă sunt aceleași, formula pentru calcularea perioadei de rambursare este următoarea:

Perioada de rambursare a investițiilor = Investiția inițială / Fluxul de numerar pe perioadă.

Atunci când fluxurile de numerar sunt inegale, trebuie estimate fluxurile de numerar acumulate pentru fiecare perioadă. Apoi, trebuie să se utilizeze următoarea formulă pentru a calcula perioada de rambursare:

Perioada de rambursare a investiției = Timpul de rambursare total + (rambursarea neacoperită a investiției la începutul anului / fluxul de numerar în anul următor).

Cu cât este mai scurtă perioada de rambursare a unui proiect, cu atât proiectul va fi mai atractiv pentru management. În plus, managementul stabilește, în general, o perioadă de rambursare maximă pe care trebuie să o îndeplinească un proiect potențial.

Proiect de acceptat

Când sunt comparate două proiecte, proiectul care va fi acceptat este cel care îndeplinește perioada maximă de rambursare și are cea mai scurtă perioadă de rambursare.

Este un calcul foarte simplu, care nu ține cont de valoarea timpului banilor. Cu toate acestea, este un indicator bun pentru a măsura riscurile unui proiect.

Normele de decizie pentru perioadele de rambursare sunt următoarele: Dacă perioada de returnare este mai mică decât maximul permis, proiectul este acceptat. Dacă perioada de rambursare este mai mare decât maximul permis, proiectul este respins.

Rețineți că calculul perioadei de recuperare a investițiilor folosește fluxuri de numerar, nu venituri nete. De asemenea, calculul rambursării nu se referă la rentabilitatea totală a unui proiect.

Mai degrabă, rambursarea calculează pur și simplu cât de repede o afacere își va recupera investiția în numerar.

Exemple

Compania Un caz

Să presupunem că Compania A investește 1 milion USD într-un proiect care se așteaptă să economisească compania 250.000 USD în fiecare an.

Perioada de rambursare a acestei investiții este de 4 ani, care se găsește împărțind 1 milion USD la 250.000 USD.

Să luăm în considerare un alt proiect care costă 200.000 de dolari și care nu are economii de numerar asociate, dar vom vedea că compania își va crește veniturile cu 100.000 de dolari în fiecare an pentru următorii 20 de ani (2 milioane de dolari).

În mod clar, cel de-al doilea proiect poate face compania să dubleze banii, dar cât timp va dura pentru a recupera investiția? Răspunsul se găsește împărțind 200.000 USD la 100.000 dolari, adică 2 ani.

Al doilea proiect va dura mai puțin timp pentru a plăti, iar potențialul de profit al companiei este mai mare.

Bazat exclusiv pe metoda perioadei de rambursare, al doilea proiect este o investiție mai bună.

Cazul Newco

Să presupunem că compania Newco decide între două utilaje (Mașina A și Mașina B) pentru a adăuga capacitatea de producție la uzina sa existentă. Compania estimează că fluxurile de numerar pentru fiecare mașină sunt următoarele:

Doriți să calculați perioada de rambursare a celor două mașini, folosind fluxurile de numerar anterioare și să decideți ce mașină nouă trebuie să accepte Newco.

Să spunem că perioada maximă de rambursare pe care o stabilește compania este de cinci ani.

În primul rând, ar fi util să se determine fluxul de numerar cumulat pentru proiect pentru fiecare utilaj. Acest lucru se face în următorul tabel:

Perioada de rambursare a mașinii A = 4 + 1.000 / 2.500 = 4.4 ani.

Perioada de rambursare a mașinii B = 2 + 0 / 1.500 = 2.0 ani.

Ambele utilaje îndeplinesc perioada maximă permisă de companie de cinci ani pentru a recupera investiția.

Cu toate acestea, Machine B are cea mai scurtă perioadă de rambursare și este proiectul pe care Newco ar trebui să îl accepte.

Referințe

1. Investopedia (2018). Perioada de rambursare. Luat de la: investopedia.com.
2. Steven Bragg (2017). Instrumente de contabilitate. Metoda de rambursare - Formula perioadei de rambursare. Preluat de la: accountingtools.com.
3. Contabilitate explicată (2018). Perioada de rambursare. Luat de la: accountingexplained.com.
4. CFI (2018). Perioada de rambursare. Luat de la: corporatefinanceinstitute.com.
5. Harold Averkamp (2018). Cum calculezi perioada de rambursare? Antrenor contabil. Preluat de la: accountingcoach.com.