UTILIZAREA GREȘITĂ A INFORMAȚIILOR DIN INTERIOR: CE ESTE, EXEMPLE - VOCABULARUL CULTURII - 2025

Utilizarea necorespunzătoare a informațiilor privilegiate se referă la utilizarea de cunoștințe, date, evenimente relevante sau orice informație care plasează persoana care o deține într-o anumită situație într-o poziție avantajoasă, provocând condiții de inegalitate și avantaj asupra cărora nu .

Utilizarea ei cea mai frecventă poate fi găsită pe piața de valori și listarea companiilor pe piața bursieră (în cadrul tranzacțiilor). În acest sens, acționarii sau brokerii folosesc informațiile despre ignoranța publică a companiilor pentru a-și crește profiturile.

Utilizarea greșită a informațiilor interioare poate fi considerată infracțiune. Sursa: pixabay.com

Astăzi, cadrul legal privind utilizarea unor astfel de informații necunoscute public este o problemă de discuție între legiuitori și economiști. Și este că, deși încalcă principiile echității și justiției în fața practicii bursiere, generează un anumit beneficiu economic în sistem și pe piața în sine.

În ce constă?

Utilizarea informațiilor privilegiate este o practică desfășurată încă de la începutul activității de tranzacționare.

Abia în 1990, unele țări au decis să înceapă să propună reglementări și sancțiuni pentru a începe să își regularizeze și să standardizeze activitatea lor; în acest fel, un joc echitabil și transparent a fost garantat între proprietarii de acțiuni și valori mobiliare.

În general, practica utilizării informațiilor privilegiate apare de către persoane apropiate companiei unde dețin acțiuni sau titluri de valoare, indiferent dacă sunt angajați, parteneri, membri ai familiei sau persoane cu alte conexiuni.

Fiind mai aproape de dinamica companiei, ei pot accesa un tip de informații care depășește ceea ce compania este obligată să publice prin lege.

Exemple

În practică putem demonstra utilizarea informațiilor privilegiate în moduri diferite. De exemplu, atunci când există modificări semnificative în structura unei companii sau a unei fuziuni. Cunoașterea prealabilă a situației menționate poate genera o variație în prețul acțiunilor companiei.

Această informație, care nu este necesară a fi împărtășită, poate beneficia de cei care sunt conștienți de ea înainte de producerea evenimentului particular. În acest fel, persoana care deține informații poate lua decizii cu privire la acțiunile sale și poate genera un beneficiu economic pentru sine sau pentru un terț.

Iată câteva exemple reale care au apărut de-a lungul timpului pe piața de valori din SUA:

Dr. Itri și tratament pentru melanom

În acest caz, utilizarea necorespunzătoare a informațiilor a fost prezentată datorită cunoașterii prealabile a ineficienței unui produs de către șeful echipei de cercetare, dr. Loretta Itri.

Itri era conștientă că experimentarea cu un nou produs pentru tratarea melanomului nu ar îndeplini obiectivele declarate.

Din acest motiv, și-a vândut acțiunile chiar înainte de publicarea rezultatelor procesului de investigație și astfel a evitat o prăbușire de 70% a valorii acțiunilor companiei.

Achiziția lui O'Charley

O'Charley's este un lanț de restaurante cu sediul în Nashville, Tennessee. Într-o întâlnire financiară organizată de directorii lanțului cu firma lor de audit, au dezvăluit consilierului și partenerului lor ferm, Donald Toth, că un alt grup numit Fidelity National Financial va depune o ofertă pentru a cumpăra lanțul de restaurante.

Având în vedere aceste informații, Toth a decis să cumpere acțiuni în cadrul companiei. Lunile mai târziu, acțiunile și acțiunile companiei au crescut cu 42%.

Executivul care a dezvăluit rudelor sale achiziția de eBay

Christopher Saridakis a fost CEO al GSI Commerce, o companie de e-commerce cu sediul în Philadelphia (Statele Unite). Datorită poziției sale, Saridakis a gestionat informații despre o posibilă achiziție a companiei de către gigantul de e-commerce, eBay.

Saridakis a distribuit aceste informații cu familia și prietenii și i-a sfătuit să cumpere acțiuni. Zile după anunțarea achiziției, persoanele implicate au obținut un profit de peste 300.000 de dolari, iar Saridakis a fost trimis la închisoare.

Simpson Thacher & Bartlett

Steven Metro aparținea firmei de avocatură Simpson Thacher & Bartlett, din New York. În acest sens, el avea acces la informații confidențiale despre unele companii pe care firma sa le reprezenta și care erau listate pe piața bursieră.

Metro și Vladimir Eydelman, un broker care a lucrat pentru compania Oppenheimer, au folosit aceste informații pentru a cumpăra acțiuni timp de patru ani; acest lucru le-a lăsat câștiguri de 5,6 milioane USD. Ulterior au fost condamnați.

Soții unor directori de sex feminin din Silicon Valley

Tyrone Hawk și Ching Hwa Chen, ambii soți ai unor directori de sex feminin care au lucrat pentru companii din Silicon Valley, au folosit informațiile interioare ascultând conversații private ale soțiilor de la telefon.

Primul a fost obținut cu profituri mari la auzirea achiziționării Acme Paket de către Oracle. La rândul său, acesta din urmă a profitat de vânzarea titlurilor Informatica Corp după ce a auzit că compania va atinge obiectivele propuse pentru prima dată într-o perioadă lungă.

Superconductorul american și clubul de golf

Eric McPhail a profitat foarte mult de informațiile furnizate de partenerul său de golf, un executiv la compania americană de energie Superconductor, cu sediul în Ayer, Massachusetts.

Această informație a fost distribuită în fiecare joc de către executiv, iar McPhail a distribuit-o ulterior cu alți colegi de la clubul de golf.

Un milion de dolari datorită comunicatelor de presă

Michael Dupré a lucrat pentru o firmă aferentă pieței bursiere. Datorită dinamicii poziției sale, el a putut avea acces la informațiile companiei înaintea oricui, iar printre aceste informații, apar comunicate de presă.

Dupré și-a folosit poziția pentru a afla informațiile din comunicatele de presă și a cumpărat sau vândut acțiuni conform informațiilor primite. El a fost capabil să obțină profituri de peste un milion de dolari folosind informații de la toți clienții pe care i-a gestionat.

Wells Fargo lucrează scurgeri

Gregory Bolan, un angajat al companiei Wells Fargo, și-a folosit sarcinile ca analist de valori mobiliare pentru a filtra informațiile pe care le-a colectat din rapoartele sale, unde a prezentat recomandări clienților băncii cu privire la achiziția sau vânzarea de acțiuni.

Bolan ar transmite aceste informații unui coleg înainte de a le face publice clienților băncii, pentru a anticipa restul și a obține beneficii mai mari.

Herbalife a prăbușit piața de valori

Jordan Peixoto a lucrat la Hedge Pershing Square ca analist. Într-o întâlnire de rutină, Peixoto a aflat că administratorul fondului va posta câteva comentarii care ar dăuna imaginii companiei de nutriție.

El și-a avertizat colegul de cameră Filip Szy despre acest lucru și amândoi au cumpărat acțiuni la alte companii asociate cu același sector pentru a profita de căderea pe piața bursieră de care va suferi Herbalife.

GentTek și proprietarul unui restaurant italian

William Redmon a lucrat ca consultant la compania de tehnologie GenTek din Manhattan și obișnuia să meargă la un restaurant italian condus de Stefano Sinorastri. Cei doi au devenit prieteni buni, iar Redmon a vorbit ocazional cu Sinorastri despre informații despre munca sa.

Sinorastri a putut folosi informațiile furnizate de Redmon și de-a lungul timpului a cumpărat și vândut acțiuni, datorită cărora a obținut profituri mari.

Referințe

1. Economistul. „Informații privilegiate” În El Economista. Preluat pe 10 iulie 2019 de la El Economista: eleconomista.com
2. Giesze, Craig. "Analiza economică a informațiilor privilegiate pe piața capitalurilor și a valorilor mobiliare: justiție ineficientă?" (1999) În Chile Journal of Law. Preluat pe 10 iulie 2019 în Revista de drept chilian: dialnet.unirioja.es
3. Bhattacharya, Uptal. „Prețul mondial al tranzacționărilor privilegiate” (2005). La Duke Fuqua School of Business. Preluat pe 10 iulie 2019 la Duke Fuqua School of Business: fuqua.duke.edu
4. Tapia, Alberto. „Reglementarea informațiilor privilegiate pe piața bursieră” (2002) în El País. Adus pe 10 iulie 2019 în El País: elpais.com
5. Fernandez, David. „Trucuri pe Wall Street” (2015) în El País. Adus pe 10 iulie 2019 în El País: elpais.com
6. O'Sullivan, Sean. "Multimillonarul Delaware devine închisoare" (2014) În Delaware Journey. Adus pe 10 iulie 2019 pe Delaware Journey: eu.delawareonline.com