PÂRGHIE OPERAȚIONALĂ: CARACTERISTICI, BENEFICII, EXEMPLU - DUDAS - 2025

Efectul de levier de operare este gradul în care o companie sau un proiect poate crește veniturile sale de exploatare la creșterea profiturilor. O companie care generează vânzări cu o marjă brută ridicată și costuri variabile reduse are un efect de exploatare ridicat.

Cu cât gradul de exploatare este mai mare, cu atât este mai mare riscul potențial al prognozei de risc, unde o eroare relativ mică în prognoza vânzărilor poate fi extinsă la erori mari în proiecțiile fluxurilor de numerar.

Pârghia operațională poate fi utilizată pentru a calcula punctul de respingere pentru o companie și afectează substanțial câștigurile prin modificarea structurii prețurilor.

Deoarece companiile cu un efect de exploatare mai mare nu cresc proporțional cheltuielile pe măsură ce vânzările cresc, aceste companii pot genera mai multe venituri din exploatare decât alte companii.

Cu toate acestea, companiile cu un nivel ridicat de efect de exploatare sunt, de asemenea, mai afectate de deciziile corporative slabe și de alți factori care pot duce la scăderea veniturilor.

caracteristici

Pârghia operațională este un indicator al combinației de costuri fixe și costuri variabile în structura costurilor unei companii.

Pârghie de exploatare ridicată și mică

Este esențial să comparăm pârghia operațională între companiile din aceeași industrie. Acest lucru se datorează faptului că unele industrii au costuri fixe mai mari decât altele.

O companie cu costuri fixe ridicate și costuri variabile mici are un efect de exploatare ridicat. Pe de altă parte, o companie cu costuri fixe mici și costuri variabile ridicate are un efect de exploatare redus.

O companie cu un efect de exploatare ridicat se bazează mai mult pe volumul vânzărilor pentru rentabilitate. Compania trebuie să genereze un volum mare de vânzări pentru a acoperi costurile fixe ridicate. Cu alte cuvinte, pe măsură ce vânzările cresc, compania devine mai profitabilă.

Într-o companie cu o structură de costuri care are un efect de exploatare redus, creșterea volumului vânzărilor nu va îmbunătăți dramatic profitabilitatea, deoarece costurile variabile cresc proporțional cu volumul vânzărilor.

Costuri fixe și variabile

Majoritatea costurilor unei companii sunt costuri fixe, care apar indiferent de volumul vânzărilor.

Atâta timp cât o afacere realizează un profit substanțial pentru fiecare vânzare și menține un volum de vânzări adecvat, costurile fixe vor fi acoperite și vor fi obținute profituri.

Alte costuri ale companiei sunt costurile variabile suportate atunci când apar vânzările. Afacerea realizează mai puțin profit pentru fiecare vânzare, dar are nevoie de un volum mai mic de vânzări pentru a acoperi costurile fixe.

Gradul de pârghie operațională

Formula gradului de pârghie operațională este:

Gradul de levier operațional =

% modificarea profitului operațional net /% modificarea vânzărilor =

Marja de contribuție / Profitul operațional net.

Această formulă se descompune după cum urmează:

Marja de contribuție = Cantitatea x (Prețul costului variabil pe unitate)

Profitul operațional net =

Avantaje și dezavantaje

Pârghia operațională poate spune managerilor, investitorilor, creditorilor și analiștilor cât de riscantă poate fi o companie.

Deși un grad ridicat de efect de exploatare poate fi benefic pentru întreprinderi, companiile cu un grad ridicat de efect de exploatare pot fi adesea vulnerabile la ciclul de afaceri și la schimbarea condițiilor macroeconomice.

Când economia este în plină expansiune, un grad ridicat de pârghie operațională poate crește rentabilitatea unei companii.

Cu toate acestea, companiile care trebuie să cheltuiască o sumă mare de bani pentru imobilizări corporale nu pot controla cu ușurință cererea consumatorilor.

Deci, în cazul unei crize economice, profiturile dvs. pot scădea din cauza costurilor fixe ridicate și a vânzărilor scăzute.

Companiile cu un efect de exploatare ridicat sunt mai vulnerabile la scăderea veniturilor, fie ca urmare a evenimentelor macroeconomice, luării de decizii deficitare etc.

Comparații și verificare

Unele industrii necesită costuri fixe mai mari decât altele. Acesta este motivul pentru care compararea levierului operațional este mai semnificativă între companiile din aceeași industrie. Definiția unui grad înalt sau mic trebuie făcută în acest context.

Atunci când se utilizează indicatorul de efect de exploatare, verificarea sa constantă la o companie cu efect de exploatare ridicat este mai importantă, deoarece o mică modificare procentuală a vânzărilor poate duce la o creștere sau scădere dramatică a profitului.

O companie trebuie să aibă grijă deosebită atunci când își prevede veniturile în aceste situații, deoarece o mică eroare de prognoză se traduce prin erori mult mai mari atât în ​​veniturile nete, cât și în fluxurile de numerar.

Politica de prețuri

O companie cu un efect de exploatare ridicat trebuie să fie atentă să nu stabilească prețuri atât de scăzute încât să nu poată genera niciodată o marjă de contribuție suficientă pentru a-și acoperi complet costurile fixe.

Pragul de rentabilitate

Pârghia operațională este direct legată de punctul de confruntare al unei companii. O companie cu un punct de acceptare ridicat are un nivel ridicat de efect de exploatare.

Punctul de respingere se referă la nivelul volumului de vânzări în care profitul pe unitate acoperă integral costurile fixe de producție. Cu alte cuvinte, este punctul în care venitul este egal cu costurile.

Deoarece costurile fixe ridicate se traduce într-un punct de frângere mai mare, este necesar un volum mai mare de vânzări pentru a acoperi costurile fixe. Un proces de producție cu un punct de frânare ridicat utilizează un efect de funcționare ridicat.

Exemplu

Compania A vinde 500.000 de produse anual pentru 6 dolari fiecare. Costurile fixe ale companiei sunt de 800.000 USD. Fiecare produs costă 0,05 dolari în cost variabil pe unitate. Gradul de pârghie operațională a companiei A este:

500.000 x (6-5 $ 0.05 $) / = 2.975.000 $ / 2.175.000 $ = 1.37 sau 137%.

Prin urmare, o creștere a veniturilor cu 10% ar trebui să conducă la o creștere a veniturilor operaționale cu 13,7% (10% x 1,37 = 13,7%).

Companii reale

Majoritatea costurilor Microsoft sunt fixe, cum ar fi cheltuielile de dezvoltare inițială și de marketing. Cu fiecare dolar din venituri din vânzări obținute dincolo de creștere, afacerea aduce un profit. Prin urmare, Microsoft are un nivel ridicat de levier operațional.

În schimb, magazinele de vânzare cu amănuntul Walmart au costuri fixe mici și costuri variabile mari, în special pentru marfă.

Deoarece magazinele Walmart plătesc pentru articolele pe care le vinde, costul mărfurilor vândute crește pe măsură ce vânzările cresc. Prin urmare, magazinele Walmart au un nivel scăzut de efect de exploatare.

Referințe

1. Investopedia (2018). Leasing operațional. Luat de la: investopedia.com.
2. Wikipedia, enciclopedia gratuită (2018). Pârghie operațională. Preluat de la: en.wikipedia.org.
3. Steven Bragg (2017). Pârghie operațională. Instrumente de contabilitate. Preluat de la: accountingtools.com.
4. James Wilkinson (2013). Pârghie operațională. CFO-ul strategic. Luate de la: strategiccfo.com.
5. Investing Answers (2018). Leasing operațional. Luat de la: investinganswers.com.