EVALUAREA FINANCIARĂ A PROIECTELOR: METODE ȘI EXEMPLE - DUDAS - 2025

O evaluare financiară a proiectului este investigarea tuturor părților unui proiect dat pentru a evalua dacă va avea performanțe viitoare. Prin urmare, această evaluare preliminară va fi modalitatea de a ști dacă proiectul va contribui la obiectivele companiei sau dacă va fi o pierdere de timp și bani.

Importanța evaluării financiare este că aceasta este înaintea oricărei plăți. Fără aceasta, multe riscuri financiare ale proiectului nu ar fi luate în considerare, crescând șansele de eșec al proiectului. Trebuie să se țină seama de faptul că această evaluare se face pe baza datelor estimate, deci nu se asigură că proiectul va fi un succes sau un eșec.

Cu toate acestea, execuția sa crește considerabil probabilitatea de reușită și avertizează asupra unor factori importanți care trebuie luați în considerare despre proiect, cum ar fi timpul de recuperare a investiției, rentabilitatea sau veniturile și costurile estimate.

caracteristici

Caracteristicile acestei evaluări pot varia foarte mult în funcție de tipul de proiect. Cu toate acestea, toate evaluările trebuie să abordeze următoarele subiecte:

Fluxul de numerar

Odată operat, proiectul va genera venituri și cheltuieli. Pentru fiecare an operațional este necesar să se estimeze cât de mult se vor genera unul de la celălalt pentru a obține fluxul de fonduri disponibile.

finanţare

Deși compania își poate permite să se autofinanțeze, este important în evaluarea financiară să trateze proiectul ca și cum ar trebui să se finanțeze.

Rentabilitatea timpului investiției

Timpul necesar pentru ca proiectul să fie profitabil este o altă informație esențială atunci când îl evaluăm financiar.

goluri

Dacă obiectivele proiectului nu sunt aliniate viziunii și misiunii companiei, nu ar avea sens să o facă.

Metode de evaluare financiară

Există un număr mare de metode de evaluare financiară, dintre care cele mai cunoscute sunt: ​​Valoarea netă actuală (VAN), Rata internă de rentabilitate (IRR) și Perioada de rambursare (PR sau Payback).

Valoarea netă actuală (VAN)

NPV este o procedură care măsoară valoarea curentă a unei serii de fluxuri de numerar viitoare (adică venituri și cheltuieli), care vor fi generate de proiect.

Pentru a face acest lucru, trebuie introduse fluxurile de numerar viitoare în situația actuală a companiei (actualizarea acestora printr-o rată de actualizare) și comparate cu investiția care a fost făcută la început. Dacă este mai mare decât aceasta, proiectul este recomandat; altfel, nu va merita făcut.

Rata de rentabilitate internă (IRR)

IRR încearcă să calculeze rata de actualizare care obține un rezultat pozitiv pentru proiect.

Cu alte cuvinte, căutați rata minimă de reducere pentru care este recomandat proiectul și va genera profit. Prin urmare, IRR este rata de actualizare cu care VPV este egală cu zero.

Perioada de recuperare (PR sau

Această metodă urmărește să afle cât timp va dura pentru a recupera investiția inițială a proiectului. Se obține adăugând fluxurile de numerar acumulate până când acestea sunt egale cu plata inițială a proiectului.

Această tehnică prezintă unele dezavantaje. Pe de o parte, are în vedere doar timpul de rambursare a investiției.

Acest lucru poate duce la greșeli atunci când alegi între un proiect și altul, deoarece acest factor nu înseamnă că proiectul ales este cel mai profitabil în viitor, ci că este cel care este recuperat mai întâi.

Pe de altă parte, valorile actualizate ale fluxurilor de numerar nu sunt luate în considerare ca în metodele anterioare. Aceasta nu este cea mai bună opțiune, deoarece valoarea banilor se schimbă în timp.

Exemple

VAN și TIR

Să luăm exemplul că avem următorul proiect de evaluat: un cost inițial de 20.000 € care în următorii 3 ani ar genera 5.000 €, 8.000 și respectiv 10.000 €.

MERGE

Pentru a calcula VNV, trebuie să știm mai întâi ce rată a dobânzii avem. Dacă nu avem acei 20.000 €, probabil vom solicita un împrumut bancar la o rată a dobânzii.

Dacă le avem, trebuie să vedem ce randament ne-ar oferi acești bani într-o altă investiție, cum ar fi un depozit de economii. Deci, să zicem că dobânda este de 5%.

Urmând formula NPV:

Exercițiul ar arăta astfel:

NPV = -20000 + 4761,9 + 7256,24 + 8638,38 = 656,52

În acest fel, am calculat valoarea actuală a venitului anual, am adăugat-o și am scăzut investiția inițială.

RIR

În cazul IRR, am comentat anterior că acesta ar fi rata de actualizare care va face VNV egală cu 0. Prin urmare, formula ar fi cea a NPV, rezolvând rata de actualizare și echivalând cu 0:

IRR = 6,56%

Prin urmare, rezultatul final este rata dobânzii din care proiectul este profitabil. În acest caz, această rată minimă este de 6,56%.

Perioada de recuperare sau

Dacă avem două proiecte A și B, perioada de rambursare este dată de rentabilitatea anuală a fiecăruia dintre acestea. Să ne uităm la următorul exemplu:

Folosind tehnica Payback Period, cel mai interesant proiect ar fi A, care își recuperează investiția în anul 2 în timp ce B face acest lucru în anul 3.

Cu toate acestea, aceasta înseamnă că A este mai profitabilă în timp decât B? Desigur că nu. După cum am menționat, perioada de recuperare ia în considerare doar timpul în care recuperăm investiția inițială a proiectului; nu ia în considerare rentabilitatea și nici valorile actualizate prin rata de actualizare.

Este o metodă care nu poate fi finală atunci când alegeți între două proiecte. Cu toate acestea, este foarte util atunci când o combinați cu alte tehnici, cum ar fi NPV și IRR, și, de asemenea, pentru a vă face o idee preliminară a timpilor de revenire inițiali.

Referințe

1. López Dumrauf, G. (2006), Calculul financiar aplicat, o abordare profesională, ediția a II-a, Editorial La Ley, Buenos Aires.
2. Bonta, Patricio; Farber, Mario (2002). 199 Întrebări de marketing. Editura Normă
3. Ehrhardt, Michael C .; Brigham, Eugene F. (2007). Finanțe corporative. Cengage Learning Editor.
4. Gava, L .; E. Dulap; G. Serna și A. Ubierna (2008), Management financiar: decizii de investiții, Editorial Delta.
5. Gomez Giovanny. (2001). Evaluarea financiară a proiectelor: CAUE, VPN, IRR, B / C, PR, CC.